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22/01/2017經(jīng)濟價值報

1.Entidades já vivem penúria do fim do imposto sindical
      勞工組織面臨工會稅收結束帶來的資金短缺
由于今年年初結束強制繳納工會稅的義務，雇主協(xié)會和工會已經(jīng)開始削減開支，并且重新考慮其運營。至少一個雇主協(xié)會和六個勞工組織正在聯(lián)邦高等法院(STF) 已經(jīng)提出了違憲的直接行動以反對勞工改革中這一改變。

 
      2.Aneel estuda cortar lucro de distribuidoras de energia
      Aneel研究縮減配電公司的利潤

三月份將迎來下一輪配電公司電價審查調(diào)整周期，巴西能源監(jiān)管機構(Aneel)期望將配電公司的回報率從8.09%降低為7.71%。企業(yè)們對這一變化作出了反應，表示改變會造成利潤下滑6%，并且該行業(yè)每年投資將減少30億雷亞爾。2012年羅塞夫(Dilma Rousseff)政府強行降低電價，電力行業(yè)中受影響最大的就是配電部分。2015/2016年配電公司也遭受了損失。

      3.Abertura de capital
      圖片新聞 上市

巴西最大的谷類加工企業(yè)之一Caramuru alimentos，在嘗試出售資產(chǎn)之后，正在研究上市計劃。企業(yè)家族及委員會成員Cesar Borges de Souza接受采訪時表示，上市計劃將在二月份管理委員會上討論。

      4.Renda ainda reflete a grande crise
      經(jīng)濟收入仍反映嚴重危機
     全球資本主義先鋒象征之一的雷曼兄弟破產(chǎn)近10年之后，全球20個主要經(jīng)濟體中的12個國家，人均GDP仍低于或持平于危機前的水平。G-20中的大多數(shù)國家都感受到”失去的十年“，加拿大，俄羅斯，日本和團體中的所有歐洲國家都不再能夠達到2008年危機前的水平。衰退最嚴重的的是意大利：國際貨幣基金組織數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟下跌22%，相比之下，巴西僅僅是晚一步踏入經(jīng)濟衰退的大軍，現(xiàn)巴西人均GDP比起2011年巔峰時期下降了24%。明天達沃斯世界經(jīng)濟論壇將召開，意味著翻開了2008年危機以來的又一篇章，特梅爾總統(tǒng)發(fā)表講話的同一時間，盧拉將在阿雷格里港進行審判。

    5.Walmart busca sócio no Brasil
   沃爾瑪在巴西尋求合作伙伴

沃爾瑪?shù)陌臀鞣植啃枰鉀Q運營問題，并想要出售其在巴西的部分業(yè)務?，F(xiàn)在需要合作伙伴的加入，這是由沃爾瑪總部作出的決定，而非來自巴西分部。目前正在與管理企業(yè)Advent進行會話。據(jù)消息稱，Carlyle，Catterton，General Atlantic 這三家公司也同樣與總部有過聯(lián)系，而Goldman Sachs是其的顧問公司。

     6.Os crimes cibernéticos podem cusar US$8 tri
    網(wǎng)絡犯罪造成近8萬億美元的開銷

網(wǎng)絡攻擊的加劇成為了日前世界經(jīng)濟論壇（Fórum Econ?mico Mundial）的議題之一。企業(yè)們?yōu)楸Ｗo網(wǎng)絡安全所花的的開銷日益增長。論壇中的報告指出，在接下來的5年，此開銷將達到8萬億美元。自2012年以來，技術犯罪案件數(shù)量將近翻了一倍。網(wǎng)絡攻擊與數(shù)據(jù)詐騙被列入五大威脅之列。
     在2016年，出現(xiàn)了3.57億新型的電腦病毒。如“banking trojans”，能盜取登錄賬號，大約花500美元就可以買到。在2017年，有大量資金流失與企業(yè)“系統(tǒng)凍結案”有關，企業(yè)系統(tǒng)被凍結后，需要支付贖金才能重新拿回相關數(shù)據(jù)。有64%的帶病毒的郵件都使用了這類犯罪手法，并在去年6月到9月頻發(fā)。同樣令人擔憂的還有WannaCry這款病毒，成功感染了150個國家的30萬臺電腦，其目標對象是基建行業(yè)與戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)。論壇表示這類攻擊背后都得到了政府的支持，但并沒有提及具體名字。

     7.Apoio do SPD dá alívio político a Merkei e líderes da Europa
    社會民主黨（SPD）的支持緩解默克爾和歐盟政治危機

經(jīng)過四個月的政治僵局，德國在最終同意了社民黨（SPD）與德國總理默克爾領導的聯(lián)盟黨進行組閣談判后，推進了組建新政府的進程，這使得默克爾有望第四次連任。      
在全部642票中，共以362票的比社民黨（SPD，中級偏左派）預測更為微弱多數(shù)通過了議案，這一表決結果意味著德國社民黨接受與默克爾的保守派共同組成聯(lián)合政府的原則，還緩解了與歐盟主要領導人的政治危機。如法國總統(tǒng)馬克龍需要與德國政府一道推進歐盟區(qū)的重整。       
     還有一項協(xié)議亟待45萬社民黨成員表決，黨魁馬丁·舒爾茨（Martin Schulz）呼吁黨內(nèi)成員支持新政府的組建，這將為歐盟帶來新的曙光。他同時指出，有必要建立一個實施統(tǒng)一而非緊縮貨幣政策的歐洲貨幣基金組織。

8.CCR將投資發(fā)電廠

巴西特許經(jīng)營高速路管理公司CCR即將進軍發(fā)電領域，其主要原因為運營的地鐵線路是電力的主要消費者——圣保羅州地鐵4號線和巴伊亞州地鐵線路34%的成本來自電力消耗。公司總裁Renato Vale說，這筆投資是在上周五贏得圣保羅州地鐵5號線和地鐵17號線后的后續(xù)工作，投資總額為5.34億雷亞爾。

9.耐用品控制通脹

食品是2017年通貨膨脹率異常低的主要原因，但并非唯一的解釋。除食品和飲料組（去年下降1.87％）外，家居用品亦下降了1.5％。它們是一些耐用品，如汽車和電子產(chǎn)品。

     10.并未重拾幸福感

2017年通貨膨脹下降、就業(yè)增長和利率下降是恢復經(jīng)濟活動的決定性因素，但不足以顯著改善人們的幸福感。調(diào)查顯示，低收入家庭認為其財務狀況仍與2015年一樣糟糕。

     23/01/2017經(jīng)濟價值報

1.Lucro das empresas deve crescer até 27% neste ano
     今年企業(yè)利潤應該會增長達27%
除了有利的外部環(huán)境，今年企業(yè)利潤強勁增長的預期正在驅(qū)動巴西圣保羅證券交易所（B3，BM&FBovespa(巴西證券交易所)和Cetip(巴西證券托管和財務結算中央局)合并后的交易所名為B3,又稱：巴西證券期貨交易所）。《經(jīng)濟價值報》（Valor）與八所金融機構：布拉德斯科銀行(Banco Bradesco BBI)、巴西投資銀行(BTG Pactual)、鄧普頓投資公司(FranklinTempleton)、巴西伊塔烏投資銀行(Itaú BBA)、Mauá Capital、巴西桑坦德銀行(Santander )、TRUXT Investimentos、瑞銀(UBS)共同作出預測，2018年企業(yè)利潤將增長11%~27%。
      如果該預測確實發(fā)生，這項預測將推動巴西IBOVESPA股指指數(shù) (Ibovespa)增長，并在今年年底接近90,000點，昨天收盤81,675，當日上漲0.56%。今年年內(nèi)，已累積增長6.9%。即使政治仍有不確定性，但銀行和企業(yè)高管們對2018年這個選舉年保持樂觀態(tài)度。2014年和2015年巴西經(jīng)濟陷入史上歷時最長的經(jīng)濟衰退，巴西股市Ibovespa上市公司的企業(yè)利潤分別下降23.4%~83.8%。
      專家認為，低通貨膨脹率、利率的下降以及經(jīng)濟活動的恢復共同創(chuàng)造了當下向好的局面，這些因素同樣影響了股市的表現(xiàn)。這種利好的局面，加上國外大筆資金進入股市和有助于風險控制的環(huán)境，使得巴西IBOVESPA股市破紀錄增長。
      布拉德斯科銀行巴西股市分析負責人和拉美地區(qū)首席策略家André Carvalho認為，盡管股市的外部環(huán)境驅(qū)動全球股市，但局部因素解釋了B3股市積極的表現(xiàn)?！叭蚪?jīng)濟總體向好，全球股市集體繁榮，不可否認，但是，在此之前我們已經(jīng)看到B3股市良性發(fā)展的趨勢。B3股市的積極表現(xiàn)不全是因為外部環(huán)境的影響。”André Carvalho說。他預測股市將增長21%。
      企業(yè)利潤的增長也解釋了Ibovbespa股指市盈率（Price earnings ratio，即P/E ratio）也稱“本益比”（簡稱市盈率）13倍增長的原因，這個數(shù)值高于歷史最高紀錄11倍。

 
      2.Carf decide que INSS recai sobre vale-refei??o
      巴西稅務上訴委員會（Carf）決定餐卡金額也需繳納社會保險金（INSS）

巴西稅務上訴委員會(CARF，A Camara Superior do Conselho Administrativo de Recursos Fiscais ) 決定以代餐卡或者餐券形式支付的餐飲補助， 也應該被包括在計算決定社會保險金（INSS）員工薪資中。這項決定另律師們擔憂，因為他們應該會增加對使用這種類型的福利來支付員工餐費的公司的案件。然而，與最近的勞工改革相反，這個決定證實了Carf和最高法院（STJ）的下級法院的理解。

      3.Trabuco vê oportunidade na elei??o
     特拉布科在選舉中看到了機會

布拉德斯科銀行總裁路易斯·卡洛斯·特拉布科抵達寒冷的達沃斯，并帶來一個信息：今年的巴西大選代表著一個機會，而不是風險，因為中心議題將始終占上風。
     “我們需要將競選演講和政府計劃分開來看，”特拉布科告訴Valor報。 他認為選舉過程在極端情況下是自然兩極分化的，但大多數(shù)人都希望“歸于中心”。  這位銀行家認為，無論民意調(diào)查中結果如何，巴西都不會在2018年遭受破裂或改變方向的局面?！皩嶓w經(jīng)濟將在第二天正常蘇醒?！?/span>
      特拉布科認為：“忘記復蘇經(jīng)濟的候選人是不會贏得大選的”。 他認為，巴西可以利用2018年的”遺產(chǎn)“ - 低利率,合適的通膨以及失業(yè)率的下降 - 作為2019年的基礎。他指出，還缺乏指導經(jīng)濟改革和基礎設施現(xiàn)代化的增長議程。
布拉德斯科銀行總裁將離任，應于10號前宣布其繼任者。

    4.Porto Alegre se mobiliza para o julgamento
    阿雷格里港為審判動員特遣隊
明日將于阿雷格里港第四區(qū)聯(lián)邦法院審判巴西前總統(tǒng)盧拉，庭審的安全方案將在聯(lián)邦政府和州政府部隊之間動員一支4000人的特遣隊。 第八組的三名法官，可能會將盧拉從總統(tǒng)選舉中除名，他們將被護送到法院所在地，必要時會由直升機運送。Jo?o Pedro Stédile是無土地農(nóng)民運動（MST）領導人以及明日在阿雷格里港舉行的支持盧拉示威活動的組織者之一，對他來說，如若定罪只會增加前總統(tǒng)當選的機會。

     5.Retomada de frigoríficos anima interior
    屠宰場的復蘇刺激國內(nèi)市場

2015/16年的困難時期內(nèi)牛肉供應受限，導致50余家屠宰場倒閉以及裁減7900工作人員，不過在此之后隨著畜牧業(yè)的周期循環(huán)以及微弱的經(jīng)濟復蘇，牛肉工業(yè)似乎已經(jīng)進入了一個新時期。據(jù)巴西就業(yè)與失業(yè)管理局(Caged)的最新數(shù)據(jù)，預計國內(nèi)一月至十一月牛肉屠宰場的剩余空閑工作崗位為8700個，讓巴西中西部和北部的小城市重拾樂觀心態(tài)。

     6.Transforma??o digital,.desafio das teles no país
    數(shù)字轉(zhuǎn)型——巴西國內(nèi)運營商的挑戰(zhàn)

數(shù)字轉(zhuǎn)型對于大型電信運營商來說是一個商機，預計2018年運營商們是擴大提供新科技服務的開端。專家同意這些電信公司需要提高自身定位，專注提供溝通渠道，比如寬帶和通話服務。咨詢師Eduardo Tude認為“這些服務的收益將會少幅度增加或不會增加?！痹诤Ｍ猓ㄐ胚\營商已經(jīng)在提供信息與媒體科技服務，比如云計算，人工智能，網(wǎng)絡安全以及數(shù)字廣告。Tude稱在巴西國內(nèi)，這個戰(zhàn)略仍在運營商間“孕育中”。

    7.Mais energia
    更多能源

André Clark肩負在2020年前將跨國的德國公司西門子在巴西的收入翻倍，使之達到大約100億雷亞爾的任務，現(xiàn)在只剩下不到3年時間。主要的經(jīng)營策略是與投資人在能源方面的合作。

8.SEB通過收購進入里約教育市場

巴西教育集團SEB收購了里約的Colégio e Vestibular de A a Z(一個網(wǎng)絡教學平臺）。通過此次收購，企業(yè)家Chaim Zaher 的企業(yè)進入了里約的教育市場。該交易的價值披露，但Zaher認為市場份額有可能在三年內(nèi)翻番。

     9.投資者向施樂公司施壓

兩家擁有施樂公司將近15%股權的激進投資人卡爾·伊坎和達爾文·迪森證實了他們正聯(lián)合起來要求施樂公司在行政管理方面做出調(diào)整，包括立刻辭退公司首席執(zhí)行官杰夫·雅各布森和討論出售公司的可能性。

10.復蘇刺激IT發(fā)展

相較2017年，今年巴西技術方面預算預計平均將增長5%。這反映出行業(yè)內(nèi)對經(jīng)濟表現(xiàn)的預期有所改善。根據(jù)調(diào)查公司所提供的IT數(shù)據(jù)顯示，今年總支出或?qū)⑦_到800億雷亞爾。

 
      Valor譯文：UECB Valor小分隊

校對：Tony, Karina

【翻譯原創(chuàng)】
     原文摘取于 Valor Econ?mico 《經(jīng)濟價值報》