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8月16日晚間,巴西貨幣雷亞爾匯率低見3.9528,跌穿了今年低位,再創(chuàng)2016年3月以來新低。
美銀今年5月份的報(bào)告中提醒過,新興市場的匯市不會(huì)說謊。歷史數(shù)據(jù)顯示,每當(dāng)巴西雷亞爾跌到4.00,很可能導(dǎo)致去杠桿、風(fēng)險(xiǎn)在各資產(chǎn)的跨市場傳導(dǎo)開始顯現(xiàn),從而引發(fā)危機(jī)。
5月,由于燃料價(jià)格漲價(jià)引發(fā)了巴西一系列罷工潮,在卡車司機(jī)罷工風(fēng)波還未平息之際,石油工人也開始了大罷工。大罷工已使巴西國內(nèi)的主要產(chǎn)業(yè)陷入了癱瘓,大豆、牛肉、咖啡,甚至汽車等大宗商品都受到嚴(yán)重影響。連鎖反應(yīng)導(dǎo)致巴西經(jīng)濟(jì)增長前景黯淡,彭博市場預(yù)期也將其GDP增長預(yù)期從3.2%下調(diào)至2%;瑞信將預(yù)期下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)至1.8%。
巴西中央銀行8月15日報(bào)告顯示,巴西二季度經(jīng)濟(jì)活動(dòng)指數(shù)環(huán)比下降0.99%。不過同日公布的6月份數(shù)據(jù)顯示,巴西經(jīng)濟(jì)已擺脫卡車司機(jī)罷工影響重回增長軌道,該月經(jīng)濟(jì)活動(dòng)指數(shù)環(huán)比增長3.29%。
巴西央行今年降息2次,累計(jì)50個(gè)基點(diǎn)。為了應(yīng)對雷亞爾貶值,該選擇了非加息的手段進(jìn)行外匯干預(yù):通過拍售外匯掉期合約干預(yù)匯市,令雷亞爾暫時(shí)企穩(wěn),又避免消耗過多外匯儲(chǔ)備。央行在近端購買美元賣出巴西雷亞爾,那么就在遠(yuǎn)端買入巴西雷亞爾賣出美元。通過這樣的方式,央行相當(dāng)于借入美元,而不需要?jiǎng)佑米陨硗鈪R儲(chǔ)備,而借入的美元可以用于對即期市場進(jìn)行干預(yù),同時(shí)也可以推高雷亞爾的匯價(jià)。
但是,很顯然,這種干預(yù)手段的效力正在減弱。受商品出口受阻、罷工浪潮洶涌、GDP預(yù)期被大幅下調(diào)等因素影響,今年以來,雷亞爾累計(jì)跌幅達(dá)到25%。
截至發(fā)稿,巴西雷亞爾報(bào)3.9398,跌354個(gè)基點(diǎn)或0.91%。
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