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29/05/2017經(jīng)濟(jì)價(jià)值報(bào)
1.Piora da crise política dece arrefecer corte dos juros
政治危機(jī)的惡化可能將減小利率下調(diào)力度
惡化的政治風(fēng)波影響了貨幣寬松政策的預(yù)期?;鶞?zhǔn)利率Selic的下調(diào)趨勢(shì)無(wú)法得到保證,其節(jié)奏和方向也需要重新評(píng)估。兩周前,市場(chǎng)還在預(yù)期巴西央行會(huì)在下周加速利率下調(diào)速度,幅度將為1.25個(gè)百分點(diǎn)。如今,Valor采訪的41位金融專家里有35位認(rèn)為只會(huì)下調(diào)1個(gè)百分點(diǎn),至10.25%。只有一位堅(jiān)持之前的預(yù)期。過(guò)去7個(gè)月利率共計(jì)已下降3個(gè)百分點(diǎn),并會(huì)持續(xù)下調(diào),主要因?yàn)橥ㄘ浥蛎浺训玫娇刂?,目前累?jì)12個(gè)月的IPCA已降至4%以下。市場(chǎng)認(rèn)為目前利率下調(diào)的節(jié)奏不會(huì)停止,但之前的樂(lè)觀走勢(shì)會(huì)受影響,初步預(yù)測(cè)在12月Selic會(huì)下降到7%。
高原宮方面放出好消息稱第一季度經(jīng)濟(jì)回轉(zhuǎn),創(chuàng)兩年新高,但所有經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為按照目前的態(tài)勢(shì),經(jīng)濟(jì)回暖會(huì)更為緩慢。畜牧業(yè)生產(chǎn)力增幅接近10位數(shù),這是上一個(gè)季度國(guó)民生產(chǎn)總值PIB增長(zhǎng)0.9%的強(qiáng)大推動(dòng)力。但是PIB的其余方面沒(méi)有增長(zhǎng),專家們認(rèn)為,由于政治危機(jī)的惡化,第二季度可能有所回落,且對(duì)于今年的預(yù)期也會(huì)更為謹(jǐn)慎。暫時(shí)預(yù)測(cè)平均年增幅0.6%。
2.Temer troca ministros em busca da ajuda no TSE
特梅爾更換部長(zhǎng)以爭(zhēng)取最高選舉法院的援助
特梅爾任命Torquato Jardim為司法部部長(zhǎng),將Osmar Serraglio換為交通部部長(zhǎng)。這次兩位部長(zhǎng)的更換是自10天前JBS事件以來(lái)特梅爾的一次重要冒險(xiǎn)之舉。任命新的司法部部長(zhǎng)是特梅爾的底牌舉措,為了在緊急關(guān)頭放置一名司法人士在政府部門(mén)以維護(hù)他的權(quán)益。新司法部部長(zhǎng)曾在選舉司法部門(mén)就職且在最高聯(lián)邦選舉法院任法官8年。在Correio Brasiliense的采訪中,Torquato針對(duì)迪爾瑪和特梅爾未來(lái)在最高選舉法院中的判決發(fā)表了意見(jiàn)。他預(yù)測(cè)審判會(huì)持續(xù)3周,期間會(huì)有一次公開(kāi)見(jiàn)面的機(jī)會(huì),與第三位裁定者及準(zhǔn)候選人Admar Gonzaga進(jìn)行會(huì)面。這段時(shí)期也可能是政府需要熬過(guò)的較為復(fù)雜敏感的時(shí)期,Torquato預(yù)測(cè),在7月末政府將可以回歸穩(wěn)定。
3.Rabello n?o vê "caminhos alternativos"
經(jīng)濟(jì)學(xué)家Rabello認(rèn)為 “沒(méi)有其它選擇”
“形式變得越加復(fù)雜,反而我們?cè)绞呛苋菀渍业浇鉀Q方案,因?yàn)槭O碌倪x擇已經(jīng)很少了。”周五晚巴西國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行(BNDES)新任行長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)學(xué)家Paulo Rabello de Castro針對(duì)他的解決當(dāng)前巴西面對(duì)的問(wèn)題的計(jì)劃作出以上陳述。市場(chǎng)的交易者群體和經(jīng)濟(jì)學(xué)家陣營(yíng)對(duì)巴西國(guó)家發(fā)展銀行(BNDES)行長(zhǎng)Maria Silvia Bastos Marques提出辭職一事表示震驚和失望。圣保羅Insper商學(xué)院教授Sérgio Lazzarini評(píng)價(jià),“很糟糕!”?!霸趧?dòng)蕩不安時(shí)刻比如現(xiàn)在,我們唯一不能做的事情就是更換團(tuán)隊(duì)。”
4. Blindade, Eldorado mantém projeto de procurar sócio
Eldorado公司其尋找合作伙伴的計(jì)劃不變
由J&F Investimentos SA控股的桉木漿生產(chǎn)商Eldorado已經(jīng)度過(guò)由JBS的控股股東Joesley Batista和Wesley Batista兄弟卷入的政治賄賂丑聞所引發(fā)的政治連鎖地震危險(xiǎn)期。隨著七位高管與其母公司J&F Investimentos同意簽訂寬恕協(xié)議,Eldorado公司正式度過(guò)危險(xiǎn)期。據(jù)Eldorado總裁José Carlos Grubisich說(shuō),出售由J&F Investimentos SA控股的桉木漿生產(chǎn)商:Eldorado公司的計(jì)劃并未在企業(yè)的議事日程上。度過(guò)危險(xiǎn)期后,公司希望恢復(fù)與可能會(huì)向該公司注資10億美元的潛在合作伙伴的對(duì)話。
5. Plano Safra baixa juros e setor reclama
農(nóng)業(yè)信貸計(jì)劃降低利率 農(nóng)業(yè)部門(mén)抱怨
為履行對(duì)農(nóng)業(yè)扶持承諾、獲得行業(yè)支持,巴西總統(tǒng)米歇爾·特梅爾已決定在下周一,即六月五號(hào),發(fā)布2017/18年度”收獲計(jì)劃”。在新的信貸方案中,決定確保年利率至6.5% ,該利率已低于去年”收獲計(jì)劃”的利率。 在新計(jì)劃公布之前,農(nóng)民們卻抱怨說(shuō),基準(zhǔn)利率和通貨膨脹的降低為農(nóng)業(yè)信貸利率的下調(diào)鋪平了道路,”收獲計(jì)劃”利率的削減幅度本應(yīng)該更大。
計(jì)劃中規(guī)定農(nóng)業(yè)運(yùn)營(yíng)費(fèi)用貸款利率將下降至每年8.5%,而投資貸款利率為7.5%(存儲(chǔ)和Inovagro(創(chuàng)新)貸款利率為6.5%)。受控利率下的貸款總額將達(dá)到1840億雷亞爾,與本季度農(nóng)民和牧場(chǎng)主所持水平相同。
6. Arrancada estrangeiros na infraestrutura
外資投入巴西基礎(chǔ)設(shè)施的新熱潮
與去年同期相比,今年前4個(gè)月外資在巴西基礎(chǔ)設(shè)施方面的投入量增長(zhǎng)了超過(guò)500%,達(dá)到113.9億美元。占于中央銀行注冊(cè)的資本所參與業(yè)務(wù)直接投資量的一半以上。然而,分析人士預(yù)計(jì),考慮到巴西總統(tǒng)米歇爾·特梅爾的新一輪政治危機(jī),盡管這并不意味著投資者將“放棄巴西”,投資熱潮可能會(huì)因政治危機(jī)而“放緩”。經(jīng)濟(jì)學(xué)家Claudio Frischtak指出:“通常來(lái)說(shuō),投資者只會(huì)將資金投入到他認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)率都是可衡量的項(xiàng)目上。(巴西)的不確定性是不能衡量預(yù)測(cè)的?!?/span>
7. Impostos sobre carros geram dúvida
汽車(chē)征稅引發(fā)疑慮
汽車(chē)制造商保證政治危機(jī)不會(huì)影響其和政府關(guān)于行業(yè)新政策的談判。然而,汽配企業(yè)卻對(duì)一些重要的內(nèi)容還未達(dá)成共識(shí),例如未來(lái)汽車(chē)的征稅規(guī)定。隨著混合動(dòng)力汽車(chē)和電動(dòng)汽車(chē)的出現(xiàn),征稅規(guī)定也相應(yīng)需要調(diào)整。
8. 'Crescimento chinês' imp?es desafios a Modi, na índia
印度首相Modi面臨“中國(guó)式發(fā)展“壓力
印度首相Narendra Modi是繼Indira Ganghi之后最受歡迎的領(lǐng)導(dǎo)人,當(dāng)他進(jìn)入執(zhí)政的第三個(gè)年頭之時(shí),印度經(jīng)濟(jì)似乎在全速前進(jìn)。據(jù)IMF統(tǒng)計(jì),本財(cái)年印度的人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)將增長(zhǎng)7.2%。在三月的地方選舉中,Modi領(lǐng)導(dǎo)的印度人民黨在Pradesh州,也就是印度人口最密集的州,取得了壓倒性勝利。
現(xiàn)在的問(wèn)題是,Modi是否可以在他剩余的兩年任期中,繼續(xù)保持這樣的經(jīng)濟(jì)增速。分析人士認(rèn)為,這是不可能實(shí)現(xiàn)的。大多數(shù)人預(yù)測(cè),印度的GDP將在2019年的選舉期間略低于8%。
9.Petrobras busca recuperar mercado
巴油努力恢復(fù)市場(chǎng)
巴西石油公司將汽油和柴油價(jià)格分別下調(diào)5.4%,3.5%,促使價(jià)格下調(diào)的原因更多在于公司恢復(fù)市場(chǎng)的戰(zhàn)略而非國(guó)際市場(chǎng)石油價(jià)格的下調(diào)。采取的新的價(jià)格政策已經(jīng)7個(gè)月,巴油嘗試從競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手那里奪回進(jìn)口市場(chǎng)失地。
10.Samsonite amplia o portfólio
新秀麗集團(tuán)豐富投資組合
同一集團(tuán)旗下,比新秀麗品牌(Samsonite)便宜15%—30%的箱包品牌美國(guó)旅行者(American Tourister),6月即將登陸巴西市場(chǎng)。預(yù)期在一年內(nèi)開(kāi)設(shè)800家銷售點(diǎn),是現(xiàn)在新秀麗門(mén)店規(guī)模的兩倍?!懊绹?guó)旅行者占有重要地位,就分銷來(lái)說(shuō)或許超過(guò)了新秀麗?!盇nna Chaia說(shuō)道。
Valor譯文:UECB Valor小分隊(duì)
校對(duì):Tarsila, Karina
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