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點(diǎn)擊上方藍(lán)色[IEST巴西商業(yè)]關(guān)注我們

直到今天，對(duì)加密貨幣在巴西的交易尚未有具體的規(guī)定。?因此，交易所和客戶仍處于法律的灰色地帶，與加密貨幣交易相關(guān)的活動(dòng)也不是非法或禁止的。?除此之外，也沒有任何法律要求交易所和加密貨幣的投資者，需要在巴西的公共機(jī)構(gòu)注冊(cè)。

但是，巴西當(dāng)局一直在表達(dá)他們對(duì)加密貨幣的看法。

巴西中央銀行（Banco Central do Brasil - “BACEN”）是一個(gè)自治的聯(lián)邦機(jī)構(gòu)，也是國(guó)家金融體系的一部分。 BACEN的管轄權(quán)來(lái)自1988年的憲法，其中包括（i）對(duì)發(fā)行的貨幣承擔(dān)全部責(zé)任; （ii）控制外匯市場(chǎng); （iii）代表國(guó)營(yíng)企業(yè)和國(guó)庫(kù)進(jìn)行外匯交易; （iv）執(zhí)行CMN（巴西國(guó)家貨幣委員會(huì)）制定的規(guī)則。

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在符合法律規(guī)定的前提下，BACEN可以發(fā)布規(guī)條，制定行使其管轄權(quán)的程序和規(guī)則。 2017年11月16日，巴西中央銀行發(fā)布了一項(xiàng)關(guān)于加密貨幣及其實(shí)用程序的調(diào)研，指出以下幾點(diǎn)：

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（i）加密貨幣不是由任何貨幣當(dāng)局發(fā)行或授予的，因此無(wú)法保證其轉(zhuǎn)換為中央銀行合法發(fā)行的貨幣，其持有人將承擔(dān)其價(jià)格變動(dòng)所涉及的所有風(fēng)險(xiǎn);

（ii）加密貨幣的購(gòu)買和持有有不可估量的風(fēng)險(xiǎn);

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（iii）任何涉及使用加密貨幣的非法活動(dòng)應(yīng)由巴西公共當(dāng)局審核，以確定刑事和/或行政責(zé)任;

（iv）交易或維持加密貨幣的交易公司不受巴西中央銀行管轄、授權(quán)或監(jiān)管。?此外，巴西法律中沒有關(guān)于加密貨幣的法律規(guī)定;

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（v）根據(jù)第12.865 / 2013號(hào)法律的規(guī)定，加密貨幣不應(yīng)被理解為電子貨幣(Moeda Eletr?nica)。?對(duì)于巴西中央銀行，電子貨幣被是中央銀行合法發(fā)行的貨幣，具備相符的信用額度。加密貨幣與中央銀行合法發(fā)行的貨幣無(wú)關(guān)也無(wú)法以央行發(fā)行的合法貨幣計(jì)算。

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（vi）涉及加密貨幣所有進(jìn)出巴西的國(guó)際業(yè)務(wù)，均應(yīng)遵守巴西適用的交易法;

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（vii）到目前為止，沒有觀察到對(duì)加密貨幣監(jiān)管的必要性，也不了解加密貨幣市場(chǎng)對(duì)巴西金融體系是否沒有風(fēng)險(xiǎn)。

巴西聯(lián)邦稅務(wù)局也宣布，通過加密貨幣交易獲得的利潤(rùn)應(yīng)根據(jù)巴西法律征稅。 因此，2017年3月，巴西聯(lián)邦稅收局發(fā)布了一個(gè)Q＆A，聲明每月超過3.5萬(wàn)雷亞爾的資本利得需要繳納15%的資本利得稅。

巴西證券交易委員會(huì)（Comiss?odeValoresMobiliários -?以下簡(jiǎn)稱“CVM”）在監(jiān)督巴西資本市場(chǎng)內(nèi)的非巴西投資者活動(dòng)以及巴西上市公司方面發(fā)揮著重要作用。

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在2018年1月1日，CVM發(fā)布了一封致投資基金投資組合經(jīng)理的通函，禁止在巴西注冊(cè)的基金投資加密貨幣。 但是，該規(guī)則對(duì)于外國(guó)投資基金進(jìn)入巴西并投資加密貨幣的可能性并未規(guī)定。

4.第2.303 / 15號(hào)項(xiàng)目法案

旨在監(jiān)管巴西的加密貨幣市場(chǎng)的第2.303 / 15號(hào)項(xiàng)目法案，目前尚未通過巴西國(guó)會(huì)投票。該法案的主要目的如下：

（i）巴西中央銀行具有對(duì)加密市場(chǎng)的法律管轄權(quán);

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（ii）所有涉及加密貨幣的活動(dòng)都將被監(jiān)管，以防止腐敗和非法行為，包括洗錢;

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（iii）第8.078 / 90號(hào)法律，即消費(fèi)者保護(hù)法，也適用于加密貨幣市場(chǎng)。

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一般而言，該項(xiàng)目法案旨在避免加密貨幣產(chǎn)生的潛在風(fēng)險(xiǎn)，特別是與非法活動(dòng)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，例如毒品交易或洗錢。

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關(guān)于此項(xiàng)目法案，我們理解如下：

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（i）該法案都不會(huì)在任何情況下對(duì)加密貨幣市場(chǎng)及其玩家下達(dá)禁令;

（ii）該法案旨在通過加強(qiáng)金融活動(dòng)控制委員會(huì)（COAF）對(duì)加密貨幣市場(chǎng)的審計(jì)力度，達(dá)到規(guī)范加密貨幣市場(chǎng)的目的，并以此避免加密貨幣被用于非法活動(dòng)。

（iii）目前對(duì)適用于加密貨幣市場(chǎng)的消費(fèi)者保護(hù)法進(jìn)行定義，為時(shí)過早且不準(zhǔn)確。 但如果該條款獲得批準(zhǔn)，將對(duì)交易公司的活動(dòng)產(chǎn)生重大負(fù)面影響，因?yàn)樗鼈儗⑹艿綄I(yè)消費(fèi)者和保護(hù)性法律的約束。

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4.1 ?對(duì)第2.303 / 15號(hào)項(xiàng)目法案的法律意見

2017年12月13日，巴西國(guó)會(huì)的特別委員會(huì)發(fā)布對(duì)2303號(hào)法案的法律意見，并對(duì)其提出了一些修改。

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該法律意見認(rèn)為，根據(jù)巴西聯(lián)邦憲法，巴西中央銀行擁有在巴西發(fā)行貨幣的壟斷權(quán)。因此，沒有獲得巴西法律授權(quán)的機(jī)構(gòu)發(fā)行的貨幣是不合法的。在此，該法律意見還指出：如果巴西中央銀行發(fā)布加密貨幣，并禁止國(guó)外發(fā)行的加密貨幣的話，那就不會(huì)有任何問題。

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法律意見對(duì)上述論點(diǎn)的支持是基于巴西央行2017年11月16日頒布的規(guī)定，其中最主要是因?yàn)榧用茇泿挪皇怯烧呢泿艡C(jī)構(gòu)發(fā)行的，因此無(wú)法保證能夠兌換成由央行發(fā)行的合法貨幣，加密貨幣的持有者會(huì)全部承擔(dān)與其價(jià)格變動(dòng)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。

因此，該法律意見認(rèn)為市場(chǎng)不了解加密貨幣的真正發(fā)行者。加密貨幣市場(chǎng)代表著一個(gè)巨大的投機(jī)市場(chǎng)，犯罪分子可以通過創(chuàng)建潛在的金融金字塔來(lái)利用消費(fèi)者。

除此之外，考慮到對(duì)加密貨幣市場(chǎng)缺少監(jiān)管的事實(shí)，這對(duì)于那些加密貨幣的持有者而言是迫在眉睫的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樗麄兊募用茇泿趴赡軙?huì)失竊。

綜上所述，該法律意見的主旨是：如果沒有法律許可，則應(yīng)該認(rèn)為所有的加密貨幣活動(dòng)都是非法的。這意味著諸如：發(fā)行、中介、第三方維護(hù)、非巴西中央銀行或其他中央銀行合法發(fā)行的貨幣之間的交易都將被定性為非法行為，實(shí)行一至六個(gè)月的拘留。

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我們認(rèn)為上述法律意見不夠準(zhǔn)確，因?yàn)樗鼪]有對(duì)“法律許可”進(jìn)行定義。 換句話說，該意見似乎并不是要禁止加密貨幣的交易，而是打算在巴西建立一個(gè)更加規(guī)范的市場(chǎng)環(huán)境。

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這條規(guī)則可能會(huì)影響巴西加密貨幣的市場(chǎng)，因?yàn)槔碚撋媳忍貛?、萊特幣和以太坊將被禁止進(jìn)入巴西。

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根據(jù)我們的理解，這一規(guī)定違反了加密貨幣的本質(zhì)，并且很可能在法案的審批流程中被否決。

總而言之，目前巴西對(duì)加密貨幣尚處于沒有法律規(guī)定的狀態(tài)。 因此，法律允許加密貨幣交易公司和交易商在巴西活動(dòng)，且不會(huì)受到任何制裁或處罰。 但是，加密貨幣市場(chǎng)的用戶應(yīng)該遵守關(guān)于稅收（所得稅）和交易活動(dòng)（匯款）的相關(guān)法律。

關(guān)于交易公司，我們建議他們按照規(guī)定在COAF進(jìn)行注冊(cè)，并對(duì)涉及加密貨幣交易的任何異常和可疑活動(dòng)及時(shí)做出反應(yīng)。交易公司也應(yīng)該對(duì)任何超過交易公司規(guī)定的特定金額交易進(jìn)行監(jiān)控，例如超過10萬(wàn)雷亞爾（ 法律并未規(guī)定上限和底線）的交易。

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除此之外，考慮到加密貨幣的法案和法律意見側(cè)重于預(yù)防非法活動(dòng)的交易，我們強(qiáng)烈建議交易公司有專門的合規(guī)部門，能夠

（i）檢查所有客戶的背景（法律盡職調(diào)查）; （ii）保留其客戶及所有交易的詳細(xì)記錄。

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最后，加密貨幣法案和法律意見是未來(lái)可能出臺(tái)的法規(guī)的雛形。但要成為一項(xiàng)有效的法律，法案必須經(jīng)國(guó)會(huì)表決通過并由巴西總統(tǒng)批準(zhǔn)。

在出臺(tái)任何進(jìn)一步的官方規(guī)定之前，我們建議客戶正常運(yùn)營(yíng)。

本文由Bussab Endres Advogados的合伙人Pedro Luiz Bussab Endres先生原創(chuàng)并授權(quán)IEST對(duì)其進(jìn)行翻譯和推廣。

作者介紹：

Pedro Luiz Bussab Endres received his Bachelor of Laws degree from Universidade Presbiteriana Mackenzie, Specialization degree in Corporate Law from Funda??o Getulio Vargas (FGV) and is currently attending Master of Laws (LLM) in Corporate and Capital Markets, at Funda??o Getulio Vargas (FGV). Prior to joining Bussab Endres, Pedro has worked for several years at Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr e Quiroga Advogados.